¿#K0-1. 國際金融清算及結算 SWIFT 和 CHIPS

一、國際金融清算體系的基礎角色

SWIFT(Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication，環球銀行金融電訊協會)：是一個跨國銀行通訊網絡，負責在金融機構之間傳遞匯款、開狀、結算等報文指令，但不處理實際資金流。

CHIPS(Clearing House Interbank Payments System，銀行間清算支付系統)：為美國主導的美元清算平台，負責以多邊淨額方式處理資金結算。
→ SWIFT 傳遞訊息，CHIPS 完成資金流轉，兩者共同構成全球美元交易的中樞。

二、運作機制與流程

SWIFT 流程：
發款銀行 → 經由 SWIFT 傳送報文(MT 或 ISO20022 格式) → 中介銀行 → 收款銀行 → 收款人入帳。

優點：全球覆蓋、報文安全、可追蹤。

缺點：跨多家中介銀行，手續費高且耗時。

CHIPS 流程：
各銀行將當日美元交易提交 CHIPS → 系統以多邊淨額(Netting)方式抵銷 → 最終由紐約聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank of New York)監管結算。

優點：節省流動性資金、效率高。

應用：每日處理金額超過 1 兆美元。

三、美元清算體系的全球控制力

幾乎所有以美元計價的跨境交易最終都需經紐約銀行清算(CHIPS 或 Fedwire)。

SWIFT 雖設於比利時，但在美歐監管架構下，美國可透過政治壓力影響其成員管理與制裁名單。

因此，美元結算具有「過水效應」：任何涉及美元的資金流都須經過美國金融管道，賦予其制裁與監控優勢。

四、制裁與地緣政治案例

伊朗：2012 與 2022 兩度被排除 SWIFT，導致美元貿易中斷、醫藥與能源進口受阻。

俄羅斯：2022 年部分銀行遭移出 SWIFT，盧布大幅貶值並引發資本外逃。

其他受限國家：委內瑞拉、古巴、敘利亞等轉向以人民幣或歐元結算。
→ 金融制裁已成為美國外交政策的重要延伸工具。

五、CIPS 的興起與挑戰

CIPS(Cross-Border Interbank Payment System，人民幣跨境支付系統)由中國人民銀行於 2015 年推出，用於人民幣結算。

優勢：

支援 ISO20022 標準，便於與國際系統兼容。

具即時毛額結算(RTGS，Real-Time Gross Settlement)能力。

促進人民幣國際化與「去美元化」。

限制：人民幣未完全自由兌換，部分報文仍依賴 SWIFT 傳遞。

六、全球主要清算系統比較

系統

貨幣

管理機構

特點

是否受美國控制

CHIPS

美元

美國私營銀行＋聯準會

全球最大美元清算平台

是

Fedwire

美元

美國聯準會

國內 RTGS，部分跨境

是

TARGET2

歐元

歐洲央行

歐元區主要結算系統

否

CIPS

人民幣

中國人民銀行

推動人民幣國際化

否

SPFS

盧布

俄羅斯央行

SWIFT 替代系統，區域性

否

mBridge

多貨幣

中國、香港、泰國、阿聯酋

CBDC(Central Bank Digital Currency，央行數位貨幣)跨境支付試點

否

 

七、美元集中於紐約的結構優勢

美聯儲與 CHIPS 總部皆設於紐約，集中資金清算與監管權限。

多數國際銀行在紐約持有美元往來帳戶，使美國能掌控全球美元最終結算環節。
→ 紐約即為全球美元流動的「最終閘口」。

八、歐元與其他貨幣的自主清算架構

TARGET2、TIPS、SEPA：歐元區內的整合清算體系，可避開美元結算。

BOJ-NET(Bank of Japan Financial Network System)：日本央行主導的日圓 RTGS。

MEPS+(Monetary Authority of Singapore Electronic Payment System)：新加坡元跨境支付平台。
→ 各國以建立本幣清算系統降低受制於美元的風險。

九、全球清算格局與未來趨勢

2024 現況：

CHIPS 佔全球跨境交易約 40–45%。

TARGET2 約 20–25%。

CIPS 約 3–5%，但成長最快。

2030 預測：

CHIPS 降至 30–35%。

CIPS 上升至 10–15%。

多貨幣清算(mBridge 等)商業化落地。
→ 多極化清算體系將逐步取代單一美元主導格局。

十、結論：金融清算即國際權力

SWIFT + CHIPS 構成美元金融霸權的技術基礎，讓美國掌握全球支付與制裁主導權。

CIPS、TARGET2、mBridge 代表多極化金融秩序的萌芽。

未來清算競爭不僅關乎速度與效率，更關乎主權、安全與國際信任。

「誰控制清算，誰掌握經濟命脈」，已成全球金融戰略的核心命題。