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¿#P0-5. 主要洗錢管道與代表性國際案例
一、銀行業(Banking Sector)
巴拿馬銀行網路案
做法：毒販將大量現金分散成多筆小額存款(稱為「分拆存款」)，再由中間人轉入開曼群島帳戶。
目的：讓每筆金額低於報告門檻，避開銀行的可疑交易警示。
北歐銀行(Danske Bank)案
做法：俄資公司在愛沙尼亞分行開戶，透過多層空殼公司相互匯款。
特點：利用合法企業帳戶掩飾資金，帳面上像是真實貿易往來。
匯豐銀行墨西哥案
做法：毒品販運集團將現金存入分行，員工未檢查來源，資金後續被匯往美國。
問題：銀行內部缺乏「客戶盡職調查(CDD)」制度。
瑞士信貸案
做法：高風險客戶以信託與代理人名義開設帳戶，利用銀行保密法隱藏真實身份。
結果：非法資金可長期存放不被揭露。
德意志銀行鏡像交易案
做法：客戶在俄羅斯買入股票，同時在倫敦賣出相同股票，形成合法投資假象。
實際效果：錢「表面上」來自股市交易，實際上已轉移到海外。
二、證券市場(Securities Market)
美國便士股洗錢案
做法：控制多家低價公司，製造大量交易量假象，吸引投資人買入。
結果：犯罪者以「投資收益」名義套現。
香港殼公司對敲案
做法：兩家公司互相在場外市場對敲股票，以製造交易紀錄。
效果：資金表面上屬於「股權轉讓」，實際是洗錢迴圈。
塞浦路斯基金迴流案
做法：企業先將錢匯入塞浦路斯基金，再以「外資投資」名義回流母公司。
用意：將境內黑錢變成境外投資回報。
1MDB 馬來西亞基金案
做法：透過投資公司在多國間轉移公款，以「開發基金」名義投資電影、房產。
問題：資金路線複雜、跨越多國，難以追查。
倫敦金屬交易所價格操縱案
做法：以衍生品合約高買低賣，轉移資金到特定帳戶。
特徵：表面為市場操作，實際為資金洗白。
三、保險業(Insurance Sector)
倫敦壽險退保案
做法：短期內投保高額保單，繳保費後立即退保。
效果：退保金被視為「保險退款」，來源合法化。
加拿大假理賠案
做法：偽造死亡證明，向保險公司申請理賠金後匯出國外。
難點：理賠金通常不會被視為可疑資金。
新加坡外匯保單案
做法：購買美元保單，退保後兌換為港幣或新加坡幣轉出。
特色：同時利用外匯市場與保險條款的漏洞。
香港多層保單案
做法：以多個人頭購買保單，之後在市場間轉售。
效果：資金經多層轉手後難以追蹤原主。
美國年金產品洗錢案
做法：購買長期年金，再提前解約領取收益。
結果：非法資金以「投資回報」形式出現。
四、國際貿易(Trade-Based Money Laundering, TBML)
黑市比索交易系統(BMPE)
做法：毒販以虛假出口帳單換美元，表面上是正常貿易。
特點：資金從美國回流南美，不經銀行體系。
中國高報價出口案
做法：企業與境外買家串通，虛報出口價格，把多餘款項匯出。
結果：資金外逃但帳面上合法。
香港—杜拜轉口案
做法：貨物重複報關與轉口，多次開發票。
目的：用報關文件掩蓋資金流動。
俄羅斯假進口油料案
做法：偽造進口文件，讓資金以「能源採購」名義轉出國外。
實際：根本沒有貨物流動。
美墨汽車零件案
做法：企業虛報進口零件價格，支付超額費用給海外關聯公司。
結果：資金在企業內部合法流轉。
五、離岸金融中心(Offshore Finance)
巴拿馬文件案
做法：政商名流利用律師事務所設立離岸公司，將資金轉至避稅地。
特點：所有權匿名、難以追查最終受益人。
英屬維京群島公司案
做法：設立多層公司結構，以顧問費形式轉帳。
效果：形成合法支出外觀。
開曼群島基金案
做法：成立投資基金，注入黑錢後再以「投資收益」分紅。
實質：資金來源已被洗白。
盧森堡信託案
做法：企業將資金託管給信託機構，隱藏受益人。
用意：隔離控制權與所有權。
瑞士–列支敦士登帳戶案
做法：利用多國銀行轉帳，形成「合法理財」外觀。
難點：資金分散於多地帳戶，查核困難。
六、房地產市場(Real Estate)
案例 1：倫敦豪宅(信託／家族公司購買)
做法：以離岸公司或信託名義成立購屋實體 → 用該實體以現金或境外貸款購買高價房產 → 透過信託或 nominee(人頭)保持匿名控制權。
偽裝手法與為何難查：購買文件顯示為公司或信託間接持有，實際受益人被隱匿；跨境資金來自多個離岸帳戶，查核需跨司法管轄，耗時且受限於銀行保密與公司註冊透明度。
案例 2：邁阿密現金購房再轉售
做法：犯罪集團以現金買下房產 → 短期內轉售給關係人或第三方 → 將售價存入銀行帳戶或做為投資收益申報。
偽裝手法與為何難查：現金交易減少銀行追蹤紀錄；若轉售以「改善房屋價值」或「市場波動」解釋，表面交易合乎常規，監管難以直接證明資金來源不正當。
案例 3：澳洲空殼公司買賣(離岸公司持有)
做法：以英屬維京、開曼等離岸公司購買澳洲房產 → 公司間多次轉讓房產或股份，造成資金流向複雜化 → 最終以股權處分或貸款形式取回資金。
偽裝手法與為何難查：交易看似公司間正常資本運作；公司註冊地保密，查出最終受益人需國際合作與司法請求，常有時效與協力問題。
案例 4：溫哥華(海外資金推升房價)
做法：境外投資者透過銀行匯款、代持或現金分批匯入購買多處房產 → 長期持有或透過短期出租洗白收益。
偽裝手法與為何難查：若購屋款來自合法外匯或海外所得申報，單一交易難以辨識；大量小額或分散投資降低可疑性，且監理需結合產權、稅務與銀行資料才能判斷。
案例 5：地方貪污收益轉入房產(公共資金掩飾)
做法：貪腐收益先匯入關聯公司 → 公司以投資名義購置土地或豪宅 → 轉售或抵押給關係人獲取「合法」資金流。
偽裝手法與為何難查：交易伴隨合法合同、顧問費等發票，外觀上合乎會計紀錄；除非能串聯貪腐證據(合同、決標過程等)，否則財務上難以區分合法投資與贓款轉化。
七、地下匯兌與哈瓦拉系統(Informal Transfer Systems) — 五個案例(每案含：做法 / 偽裝手法與為何難查)
案例 1：阿富汗哈瓦拉網
做法：寄款人在本地找哈瓦拉經紀人支付現金 → 經紀人通知海外同業在目的地支付等額現金給收款人 → 雙方以家族信任或紀錄負債平衡。
偽裝手法與為何難查：整個流程不經銀行、不留正式匯款憑證；基於人脈信任與口頭賬本，監管機構難以取得交易紀錄。
案例 2：中國地下錢莊(商業帳戶對沖)
做法：客戶將人民幣或外幣交給地下錢莊 → 錢莊利用國內貿易公司帳戶接收匯款(偽造進出口發票) → 在境外由合作夥伴出款給指定收款人。
偽裝手法與為何難查：交易包裝成進出口貿易，銀行文件齊全但貨物證據虛弱；除非海關、貿易與銀行資料交叉審查，很難辨識虛假貿易。
案例 3：杜拜黃金對沖匯兌
做法：以黃金買賣為媒介：地區 A 以現金買黃金出口給地區 B → 黃金在中間市場折現或再販，達成資金對沖與轉移。
偽裝手法與為何難查：黃金貿易屬實物交易、價值高且跨境便捷，且許多交易以現金或具有限制透明度的渠道完成，難以追蹤資金來源。
案例 4：僑民社群現金轉匯
做法：族群內部以現金負債登記與相互結算方式，或透過族裔商家互換收款單據，最終在目標國家現金支付給收款人。
偽裝手法與為何難查：屬社群內私下協議，無金融機構紀錄；若交易額小且分散，執法資源不易發現。
案例 5：地下匯兌結合旅遊與貿易發票
做法：用旅遊公司或小型貿易公司製作看似正當的服務發票 → 境外客戶匯款支付 → 實際款項由地下網絡分配到最終受益人。
偽裝手法與為何難查：銀行看到的是發票與服務合約，外觀合規；若無跨部會(稅務、海關、旅遊局)聯合調查，難以揭露虛構交易。
八、電子支付與虛擬資產(Digital & Virtual Assets)— 五個案例(每案含：做法 / 偽裝手法與為何難查)
案例 1：BTC-e 類交易所洗錢
做法：利用交易所開設匿名或半匿名帳戶 → 將贓款換成加密貨幣 → 經由多次轉帳、混幣服務(mixers)分散後匯出至交易所換回法幣到多個外國帳戶。
偽裝手法與為何難查：加密交易在短時間內跨境完成、錢包地址非人名、混幣技術打亂交易路徑；若交易所合規薄弱或位於監理鬆散地區，調查難度高。
案例 2：預付卡/匿名卡大宗購買
做法：在不同地點大量購買匿名或低身分驗證的預付卡 → 將卡轉售或以卡作為支付工具，最終換回現金或支付給洗錢目的地。
偽裝手法與為何難查：預付卡交易可能不要求嚴格身分認證，且大量小額交易分散注意力，使可疑交易監測被稀釋。
案例 3：線上遊戲點數與虛擬商品
做法：用贓款購買遊戲點數或稀有虛擬物品 → 在遊戲或交易平台將點數/物品出售給第三方 → 將得款轉走到其他支付工具或帳戶。
偽裝手法與為何難查：遊戲內經濟與跨平台交易複雜，交易記錄眾多且價格波動大，難以界定何者屬現實價值操作。
案例 4：加密貨幣混幣/洗幣服務(Mixers)
做法：把贓幣送入混幣器，與其他人幣混合後由混幣器輸出「乾淨幣」，再轉至多個出口地址。
偽裝手法與為何難查：混幣器刻意打散交易鏈，區塊鏈分析在無端點或匿名交易所配合下難以重構資金流。
案例 5：NFT 與虛擬藝術品估值操縱
做法：先以贓款購買 NFT(或數位藝術) → 人為抬高該 NFT 價格(關聯帳號互相出價) → 以高價轉售並將款項合法化為「藝術品所得」。
偽裝手法與為何難查：NFT 市場缺乏價格基準、交易帳號分散且匿名，監管對估值操縱與洗錢路徑辨識仍在追趕。
#國際洗錢方式
一、洗錢三階段與關鍵對象
三階段流程：
置入(Placement)：將非法所得導入金融體系或以現金購置資產。
分層(Layering)：透過多層交易、跨境轉移與多幣別輪轉切斷資金鏈。
融合(Integration)：以投資、分紅、保險理賠或房地產收益形式回流「合法化」。
共同特徵：隱匿最終受益人(UBO, Ultimate Beneficial Owner)、使用現金密集與高流動性產業、跨法域結構化交易。
高風險非金融業者(DNFBPs, Designated Non-Financial Businesses and Professions)：律師、公證人、會計師、房仲、珠寶與藝術品商等。
二、銀行與支付通道主要手法(Typologies)
代理行與通信銀行(Correspondent Banking)：以弱盡職的對手銀行或嵌套帳戶(Nested Account)進行跨國「跳島」轉移。
結構化現金存取(Smurfing)：將大額資金拆分成多筆小額存入，規避申報門檻。
網路銀行與跨境電匯(Wire Transfer)：即時轉帳、跨時區與多幣別資金流轉；停留時間短且路徑複雜。
高淨值與私人銀行服務(Private Banking)：利用多地信託、保單與控股架構隱匿經濟實質。
質押貸款清洗(Collateral Loan Laundering)：以存款質押貸款，貸款金視為「乾淨資金」後轉出。
三、以貿易為基礎之洗錢(TBML, Trade-Based Money Laundering)
基本手法：高報或低報價格、多重開票、錯報數量與稅則，使單證流與物流脫節。
進階模式：黑市比索兌換(BMPE, Black Market Peso Exchange)、第三地開票、自由貿易區多層轉運。
金融工具疊加：將預付款、信用證(L/C, Letter of Credit)、託收(Collection)與電匯(T/T, Telegraphic Transfer)並用。
核心風險：單證不一致、運保稅錯配與假貿易掩飾。
四、資本市場與保險商品的滲透手法
證券市場：
對敲交易(Matched Orders)與配對帳戶(Paired Accounts)虛構成交量。
低量股操縱(Penny Stock Manipulation)：短期拉抬再出場。
跨券商轉託管(Cross-Broker Transfers)：多次轉戶削弱資金可追蹤性。
衍生品雙邊對賭(Derivatives Wash Trades)：一方虧損、一方獲利以轉移資金。
保險業：
大額趸繳後快速退保(Single Premium Policy Cancellation)。
境外保單繞開監管；再保(Reinsurance)合約跨境轉移保費。
投連/變額商品(Investment-linked or Variable Products)以投資收益洗白。
五、離岸金融、房地產與非正式轉匯網路
離岸金融中心(Offshore Financial Centre)：設立殼公司、虛假投資、顧問費輸送或債權安排；常見政治敏感人物(PEPs, Politically Exposed Persons)參與。
房地產市場：以投資或自建企業形式混入非法資金，透過多次轉售或長期持有增值出場。
非正式價值轉移系統(IVTS, Informal Value Transfer System)：
地下銀行(Underground Banking)：透過互抵帳戶與虛假身份進行轉帳。
哈瓦拉(Hawala)：以信任網絡快速匿名轉移。
替代性匯款系統(ARS, Alternative Remittance System)：利用電話預付卡或「Cuckoo Smurfing」模式操作。
現金走私(Cash Smuggling)：分批運送、暗格藏匿、虛假申報調包。
六、虛擬資產與區塊鏈洗錢模式
典型路徑：
錢包分層與跳鏈(Chain-Hopping)。
跨鏈橋轉移(Cross-Chain Bridge)。
混幣服務(Mixers)與高頻微額轉帳。
無牌交易所(Unlicensed Exchange)與場外交易(P2P OTC, Peer-to-Peer Over-the-Counter)。
非同質化代幣(NFT, Non-Fungible Token)高估值自成交。
監管重點：
KYC, Know Your Customer 與 KYB, Know Your Business 強化識別。
虛擬資產服務商(VASPs, Virtual Asset Service Providers)落實旅行規則(Travel Rule)與黑名單比對。
七、常見紅旗與異常行為指標
客戶層面：UBO 不透明、經濟實質薄弱、頻繁更換董監事或股東。
交易層面：短期高頻往返、多帳戶資金同步異動、單證不一致。
行為層面：避談業務實體、拒絕提供受益人資料、急於開設多帳戶。
地域組合：高風險司法管轄區與低稅率地區資金流頻繁。
八、反洗錢(AML, Anti-Money Laundering)合規框架
風險評估與盡職審查：
國別/客戶/產品/通道風險分層。
加強型盡職審查(EDD, Enhanced Due Diligence)對高風險客戶。
監測與申報機制：
可疑交易報告(STR, Suspicious Transaction Report)與可疑活動報告(SAR, Suspicious Activity Report)。
持續交易監控(Ongoing Monitoring)。
治理機制：
三道防線(業務部門、合規部門、稽核部門)。
跨機構情資共享與回饋機制。
定期教育訓練、壓力測試與模型驗證。
九、數據分析與交易監測(Data Analytics in AML)
規則引擎(Rule-based Engine)：門檻值、頻率、地理與時間窗設定。
異常偵測(Anomaly Detection)：統計分布偏離、聚類與季節性突增辨識。
網絡分析(Network Analysis)：以中心度(Centrality)與社群偵測(Community Detection)找出資金樞紐與閉環流。
模型治理(Model Governance)：監督式與半監督模型並用，強化可解釋性與再訓練週期。
十、教育與實務應用重點
案例演練方向：
代理行風險評分與提款限額設計。
TBML 單證一致性與物流、保險、報關交叉驗證。
VASP 旅行規則實作與出入金白名單策略。
三句話總結：
洗錢的本質是「隱匿受益人＋多層分流＋快速輪轉」。
有效防範依賴「經濟實質＋數據連續性＋持續監控」。
成熟的 AML 框架需結合治理、科技與跨境協作，形成動態風險管理體系。